David Malpass, ancien président de la Banque mondiale, a tiré la sonnette d’alarme dès décembre 2023. Interrogé sur CNBC, il a comparé la Réserve fédérale à un fonds spéculatif colossal. Elle a accumulé près de 1000 milliards de dollars de pertes latentes sur son portefeuille d’obligations.
Le mécanisme reste simple et dangereux. La Fed emprunte à 5,4 % auprès des banques puis place cet argent dans des titres d’État à long terme. Quand les taux ont grimpé, la valeur de ces actifs s’est effondrée. Les pertes opérationnelles se sont ajoutées, créant un « deferred asset » de plusieurs centaines de milliards. C’est de la pure magouille financière qui ne peut durer un siècle.
Pourtant, le dollar n’a pas disparu. Il représente encore environ 57 % des réserves de change mondiales en 2026. Sa domination repose sur l’histoire, la liquidité des marchés américains et l’absence d’alternative crédible. L’euro et le yuan peinent malheureusement à rivaliser dans ce paradigme économique moribond.
Cependant, ce déséquilibre alimente de vraies inquiétudes. Les pertes réduisent les versements au Trésor. Elles encouragent aussi le gouvernement à s’endetter davantage en masquant le coût réel. Les banques centrales du monde entier observent ces distorsions et accélèrent leurs achats d’or dont la cotation a flambé. Rappel : la dette folle des USA frise les 40.000 milliards de dollars !
La FED ou la mort !
Le système monétaire international montre des fissures claires. La confiance s’érode lentement tandis que la dette américaine continue de gonfler, voire d’exploser. Les réformes du bilan de la Fed deviennent urgentes pour préserver la crédibilité du dollar. Sauf que cette fuite en avant et cette chute sont inéluctables. Le dollars ne vaut plus rien, c’est du PQ imprimé par milliers de milliards depuis 2 décennies !
Au final, cette situation révèle un problème structurel bien plus qu’une mort annoncée. Les décideurs français doivent agir avant que les pertes ne s’aggravent encore et causent des dégâts irrémédiables. Les jours du dollars sont comptés, à l’instar de l’euro…
